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中金发布研报，维持创维集团（00751）25、26 年盈利预测基本不变，首次引入 27 年盈利预测 9.18 亿元，上调目标价 100% 至 8 港元，较当前股价有 12% 上行空间，维持跑赢行业评级。公司 1 月 20 日公告拟将持有的创维光伏股份分派给全体股东，以介绍方式在联交所主板上市并进行股份回购实现私有化。交易分两部分，分拆上市有望反映新能源业务资产价值并支持光储业务扩张。截至 1H25 创维光伏建设 800,000 座电站，运维容量超 27GW，2026 年公司有望把握光储市场机遇转型为全球化能源服务商。风险提示：光储需求不及预期、设备成本上升、机制电价结果低于预期。