中金：维持快手「跑赢行业」评级 目标价 89 港元

中金发布研报，因快手-W 费用控制良好，上调 2025 年 Non-IFRS 净利润 3% 至 206 亿元，现价对应 12.5/11.5 倍 25/26 年 Non-IFRS P/E。维持跑赢行业评级及目标价 89 港元（17/16 倍 25/26 年 Non-IFRS P/E），上行空间 40%。2025 年第三季度公司收入 356 亿元，同增 14%，Non-IFRS 归母净利润 49.9 亿元，GMV 同增 15% 至 3850 亿元，整体符合预期。