华泰证券：上半年险资持续加码红利股

华泰证券研报指出，2026 年险资对股息和红利策略的认识更清晰坚定，上半年上市保险公司在科技股大涨背景下仍加仓红利股 2885 亿元，占总投资资产 6.3%，二级权益总仓位升至 19.4% 创历史新高，但净投资收益率快速下滑至 2.8% 或接近保证成本。相关管理办法将推动行业聚焦提升净投资收益，增配红利股成共识，截至 2026 年上半年险资已配置 2.1 万亿红利股，未来仍欠配 1.9 万亿，或在 2—3 年逐步完成配置。