东方证券：维持中国神华「增持」评级，目标价 47.58 元

东方证券研报指出，中国神华资源整合推进，资产注入未拖累 EPS。收购完成后，煤炭可采储量、产量及可采年限均提升，EPS 未下降，高比例分红有望持续。资产负债率有所增长但仍健康，截至 2025 年 7 月 31 日将由 25.1% 提至 43.6%。不考虑本次资产重组，预测公司 2025-2027 年每股收益分别为 2.66、2.83、2.92 元，根据 DDM 估值模型，给予目标价 47.58 元，维持「增持」评级。