中信证券：技术迭代推动液冷渗透，看好国产厂商突破

中信证券研报指出，2025 年以来，在 AI 服务器功耗和芯片功率大幅提升背景下，液冷方案因散热效率高、PUE 低，正成为数据中心节能降耗主流技术路径。其预测 2027 年全球液冷市场空间将达 218 亿美元。当前液冷产业链以台系厂商为主，随着芯片厂商参与供应链选择，国产厂商迎来机遇，看好其受益 AIDC 液冷需求放量，推荐具备液冷核心组件量产能力及整体解决方案的厂商。