华泰证券：二季度汽车板块营收稳健增长，布局政策支撑下的旺季行情

二季度汽车板块营收稳健增长，乘用车销量稳增，批发量和零售量环比分别增 11%、13%，营收同环比 + 11%/22%，但净利率同环比下降，或因自主品牌竞争及新车让利。乘用车板块应收账款周转天数降低带动经营现金流增加，零部件板块周转天数环比略降。以旧换新政策或支持金九银十销售，可关注智能化零部件、轮胎、摩托等子板块。