银行转债存量「缩编」，机构底仓资产或腾挪

今年银行可转债大规模到期退场，导致整体存续规模下降，对资管机构的资产配置带来挑战。可转债作为「固收 +」策略的重要组成部分，其供给减少可能推高估值，促使机构在增配之外寻找更多元的收益增厚型资产。