小摩：料小米集团首季盈利强劲增长 维持目标价 60 港元

摩根大通预计小米集团第一季度盈利强劲增长，经调整纯利同比升 51% 至 98 亿元人民币，主要得益于 AIoT 和电动车业务的推动。该行维持「中性」评级，目标价 60 港元。未来物联网保持强劲，电动车交付量有望超 35 万辆，但智能手机毛利率或因零件成本上升而收缩，互联网服务增长仍可能最慢。小摩认为小米股价合理，若股价回落至 40-43 港元或电动车动力增强，可能会重新评估。