中信证券研报分析了当前春季市场躁动中的两大问题：一是港股表现优于 A 股，导致机构产品业绩分化。二是市场从宏观大年转向小年，原有策略难以适应。研报认为，港股走牛的原因在于新经济主线下的优质核心资产聚集，而 A 股端侧 AI 和高能量密度电池产业主题具有独占性，预计二季度将迎来密集催化。同时，A 股传统核心资产出清加速，随着经济修复，有望出现经营拐点，部分计划两地上市的龙头企业将随着港股上市而启动行情。