国泰君安：煤价底部确认 高股息助力板块估值重塑

国泰君安研报指出，煤价底部已确认，煤企盈利有保障。煤炭上市公司高分红高股息配置价值凸显，助力煤炭板块估值重塑。煤炭作为顺周期行业将受益经济复苏需求提升。推荐投资长协焦煤、高股息动力煤、估值偏低具备修复空间以及成长转型的公司。回顾 2023 年，煤价压力测试已过，底部被验证。新疆煤价受市场煤价影响较大，煤价较低时，疆煤不具备出疆条件。国内外煤炭成本提升给予煤价底部支撑。风险提示包括经济增长不及预期、进口煤大规模进入和供给超预期释放。