宇树跌破 500 元，一级市场融资连续下跌，机器人步入冷静期

宇树股价首次跌破 500 元，创上市以来新低，较上市首日开盘峰值市值蒸发超 2400 亿元。同时具身智能行业一级市场融资环比连续下滑，机器人赛道进入资本冷静期。此前因 2025 年下半年起人形机器人商业化落地加速，如智元、宇树的订单、出货及营收增长，还有 2026 年上半年行业高增速，让资本热情延续，甚至出现投资 FOMO 状态。此次降温源于资本预期回归产业现实，宇树作为行业估值锚，股价下滑且增速放缓，影响了一级市场，同时 7 月融资高点后回调也属正常。不过冷静不等同于产业逻辑证伪，过往自动驾驶也曾经历狂热、冷静再复苏，当下机器人行业头部企业正试探商业化边界，如优必选 U1 订单表现亮眼，且行业仍保持高速增长，工信部预计全年国内人形机器人产量有望突破 10 万台，宇树也仍实现规模化盈利，冷静对行业未必是坏事。