大和：降国泰航空评级至「跑输大市」目标价下调至 9.5 港元

国泰航空 2025 年上半年净利润同比增长 4% 至 36.51 亿港元，主要受益于停止与优先股股东的利润分享，每股股息维持 0.2 港元，但派息率由 38% 降至 35%。大和下调其全年每股盈利预测 1%，目标价由 10.5 港元降至 9.5 港元，并将评级由「持有」下调至「跑输大市」。管理层对旅游需求持乐观态度，预计 2025 年下半年客运收益率将恢复正常，计划增加长途航线班次。受近期需求疲软影响，日本航线恢复可能需要更长时间，但货运需求强劲，公司将积极调整全球航线运力布局。