德邦基金雷涛点评：英伟达 H20 算力芯片被约谈事件

英伟达 H20 算力芯片被约谈事件对英伟达及北美产业链影响不大，因 H20 在恢复供应前已计提存货。国内数据中心建设放缓，被迫转向使用国产算力芯片，虽利好半导体行业，但受限于国内芯片产能，大厂资本支出仍难以上升。此事件或反映中美谈判进展不顺，未来谈判走向可能对市场产生更大影响。