美图公司盈喜：预计中期经调整归母净利同比增长 65% 至 72%

美图公司预计 2025 年上半年经调整净利润同比增长 65% 至 72%，主要得益于影像与设计产品业务收入快速增长，高毛利率带动整体盈利能力提升。付费订阅用户数量增加推动该业务占比扩大，同时运营费用增幅低于毛利增幅，进一步提升了经营杠杆效应。若计入非现金及非运营项目，净利润增长预计不低于 30%。