大华继显：降金山软件目标价至 47 港元 维持「买入」评级

大华继显发布研报称，金山软件首季业绩逊于预期，收入同比增长 9.4%，低于市场预测 6%，净利润同比持平。该行对其持审慎乐观态度，因其 AI 发展良好可抵消云收入增长放缓影响，目标价由 55 港元下调至 47 港元，维持「买入」评级。同时，因线上游戏收入增长放缓及竞争激烈，该行下调集团次季收入预测 1% 及今年预测 2%，并降低次季经调整净利润预测 9% 以反映 AI 相关投资增加。