中银国际：上调周大福目标价至 11.2 港元 3 月销售明显改善为积极讯号

中银国际研报指出，周大福 2025 财年四季营运指标承压，零售流水同比下降 11.6%，但 3 月销售明显改善。整体门店数为 6643 家，净关店 406 家高于预期。预计特朗普第二任执政将推动金价上涨，刺激中国黄金消费。周大福推广定价黄金产品以稳定利润率。该行上调评级至「买入」，目标价升至 11.2 港元，预期 2026 财年表现更佳并助估值重构。